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新頭殼newtalk 2016.01.27 林朝億/台北報導

針對遠傳電信以認購私募基金NHPEA發行的無擔保公司債，再由NHPEA併購國內最大有線電視系統業者中嘉網路申請案，國家通訊傳播委員會（NCC）27日比照日前公平會認定遠傳「以債作股」方式「並非投資」，因此在要求未來遠傳電信不得對NHPEA與中嘉網路等公司具有董監事、經營人事任免權下，有條件通過此併購案。

遠傳電信去年7月底宣布，將透過與美國摩根史丹利亞洲私募基金MSPE Asia策略聯盟，由MSPE Asia投資中嘉網路與其他國內資金，再由遠傳在不超過171.2億元的額度範圍內，認購MSPE Asia所管理之基金NHPEA發行之無擔保公司債，取得與中嘉網路合作。此一作法，被認為遠傳透過「以債作股」方式，繞過黨政軍禁止經營有線電視的規定。

公平會則於去年12月30日，有條件通過中嘉併購案。遠傳公司「依現有事證資料，尚難認屬本案之參與結合事業」，但因遠傳以持有不具股權轉換性質之普通公司債方式，獲取入主中嘉集團之先機，在考量該作法不能完全排除透過其他方式控制該併購案，要求「參與結合事業及其控制與從屬公司半數以上董事」，不得由遠傳電信股份有限公司或其控制與從屬公司董事、監察人或經理人擔任；不得經由契約或其他方式，而使遠傳直接或間接控制參與結合事業之業務經營或人事任免等。

國家通訊傳播委員會27日則在NHPEA增加20項承諾後，通過此NHPEA併購中嘉案。這20項承諾案包括，強化有線電視投資數位化5年40億元等及相關董監事、人事任免之限制。

NCC副主委兼發言人虞孝成表示，目前遠傳不具備有投資該案的資格；依據現行法律規定，NCC不會同意遠傳投資；若有查到「投資」的情形者，將依法裁罰這12家有線電視業者。

虞孝成表示，NCC也參考了公平會決議，廣泛接受各界意見後，決議通過附帶同意NHPEA申請投資案。其中，NHPEA也作出20項承諾。

其中，對於股權等規範，包括「申請人應促使中嘉集團各系統業者借款資產比率健全，申請人未來亦不會增加各系統業者不當之財務負擔」。NHPEA無正當理由不得拒絕授權予其他系統台、頻道業者，或為其他差別待遇之行為。並應訂定公平、合理及無差別待遇之上下架規章。

此外，NCC也要求NHPE及其關係企業及直接、間接控制之系統經營者，未經通傳會核准前，不投資衞星廣播電視節目供應事業，包含新聞台、財經台。

對於「以債作股」方式，虞孝成表示，這只是遠傳債權借給荷蘭商NHPEA，不能有擁有董監事、 任免人事。

至於時代力量批評NCC急於政權輪替前通過此案，虞孝成則表示，這個案子從去年7月提出申請，已經審核半年，所有資訊都充分蒐集，NCC認為相關事證都蒐集了，「沒有倉促作出決定」。

中嘉是台灣最大有線電視多系統營運商，用戶數達129萬戶，市占率約26%。

NHPEA所做的承諾包括：

1、 不晚於2016年11月底、2017年第1、第2季底陸續全面關閉台北市3家系統經營者（長德、麗冠、萬象）之類比頻道；其餘系統經營者則盡最大努力於2016年底完成提供每家戶數位機上盒（至少一台機上盒）收視有線電視數位內容普及率達100%。

2、 有線電視數位化5年投資40億元、光節點擴充5年投資8億元、寬頻上網升級工程(包括提升CMTS為DOCSIS 3.0版)5年投資6億元。

3、 持續製播具有地方風土民情相關之節目及報導當地居民之主要節慶活動等，並將製作數位生活教導或介紹的節目，讓收視戶能藉由節目簡介縮短數位落差。

4、 提高地方居民對媒體的近用程度：12家系統節目製播設備逐年汰換為數位高畫質等級，評估規劃後續建置數位攝影棚之可行性。

5、 積極參與「金視獎」評選。

6、 對吉隆等12家系統經營者之公用頻道及地方自製頻道之發展經費預估未來5年投資金額共約新台幣5億元。

7、 本案涉及12家系統經營者，其每月基本頻道收視費用皆已低於全國平均費用水準。

8、 將依市場環境變化努力提供高於中華電信產品規格但維持原有之價格之優惠。

9、 導入各種數位加值內容，以多元內容回饋收視戶，並讓收視戶自主選擇。

10、 申請人應促使中嘉集團各系統業者借款資產比率健全，申請人未來亦不會增加各系統業者不當之財務負擔。

11、 申請人與其關係企業及直接、間接控制之系統經營者自製或代理之衛星廣播電視節目，無正當理由不得拒絕授權予其他有線廣播電視系統經營者、直播衛星廣播電視服務經營者、多媒體內容傳輸服務經營者，或其他具競爭關係之有線或無線網路傳輸訊號之頻道服務提供者，或為其他差別待遇之行為。

12、 申請人所屬系統經營者對衛星頻道節目供應事業、他類頻道節目供應事業、境外衛星廣播電視事業、無線電視事業，應訂定公平、合理及無差別待遇之上下架規章，並應依該規章實施。

13、 不會以杯葛或其他不正當方法，促使衛星頻道節目供應事業、他類頻道節目供應事業、境外衛星廣播電視事業、無線電視事業對其他系統經營者或其他供公眾收視聽之播放平台上、下架。

14、 申請人與其關係企業及直接、間接控制之系統經營者，及其控制與從屬公司之總體訂戶數（除法令許可外）合計不得超過全國總訂戶數三分之一；而頻道節目系統經營者及其關係企業供應者，不得超過可利用頻道之四分之一。

15、 未經通傳會許可，申請人與其關係企業不再增加持有其他有線系統經營之股份。

16、 申請人與其關係企業及直接、間接控制之系統經營者之董事、監察人與經理人，未經通傳會同意，不擔任申請書所載系統經營者以外之其他有線電視系統經營者之董事、監察人與經理人。

17、 參與結合事業及其控制與從屬公司於遠傳電信股份有限公司或其控制與從屬公司向公平會提出相關事業結合申報並經公平會不禁止結合前，不得為下列行為：

(1) 參與結合事業及其控制與從屬公司半數以上董事，由遠傳電信股份有限公司或其控制與從屬公司董事、監察人或經理人擔任。

(2) 轉讓股份或出資額予遠傳電信股份有限公司或其控制與從屬公司達其有表決權股份總數或資本總額三分之一以上。

(3) 經由契約或其他方式，而使遠傳電信股份有限公司直接或間接控制參與結合事業之業務經營或人事任免。

(4) 經由技術及顧問諮詢服務等方式，而與遠傳電信股份有限公司或其控制與從屬公司共同經營，或將有線電視或頻道代理業務委託遠傳電信股份有限公司或其控制與從屬公司經營。

18、 申請人所屬系統經營者將配合通傳會之監理，落實承諾事項，確保健全經營及閱聽眾與員工之權益。

19、 中嘉網路股份有限公司應於內部成立專案小組，控管本件各項承諾相關事項之執行進度，並每半年陳報本會。

20、申請人與其關係企業及直接、間接控制之系統經營者，未經通傳會核准前，不投資衞星廣播電視節目供應事業，包含新聞台、財經台。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/遠傳以債作股非投資-ncc通過中嘉併購案-083820905--finance.html

工商時報【記者林淑惠╱台北報導】

延宕5年多之久的中嘉出售案，終於在昨（27）日經通傳會（NCC）委員會議以20個附負擔審議通過後定案，創下國內歷時最久的有線電視出售案紀錄。

市場人士分析，此案通過意味著等到黨政軍投資有線電視系統台的禁令解除，遠傳就可以依法「以債入股」中嘉，為遠傳成為國內有線電視市場霸主，邁出最關鍵的一步。

這次摩根士丹利是以荷蘭商NHPEA申請多層次轉投資中嘉旗下吉隆等12家有線電視系統台，除了大摩，還包括廣新伍以22.6億元認購股份、遠傳電信以171.2億元認購公司債、聯貸銀行則以授信518億元方式參與投資案。總併購金額為745億元，以中嘉現有116萬用戶來看，相當於一戶花了約6.4萬元收購。

私募基金MBK在2006年以515億元，從和信及中信手中取得中嘉經營權，迄今滿10年，其間經歷旺旺、頂新有意收購，但都未能完成交易，這次遠傳與大摩亞洲私募基金合作，終於通過NCC審議，前後整整花了5年多的時間，預估MBK將以獲利約230億元出場。

遠傳表示，很高興其策略合作夥伴大摩亞洲私募基金（MSPEA）投資中嘉案通過，對於NCC提出涉及遠傳的附負擔，遠傳將全力遵守且尊重。遠傳是公司債權持有人的角色，未來透過與MSPEA策略結盟，以持有公司債方式，取得與中嘉業務合作。

NCC副主委兼發言人虞孝成表示，歷經6個月審核才通過此案，NCC並沒有倉促審議，而是長時間收集資料後做出來的決定。

NCC這次以20項附負擔通過中嘉案，包括摩根士丹利及中嘉旗下12家系統台，未來不能增加持有其它系統台的經營權或股份。大摩也承諾有線電視數位化5年之內投資59億元。

針對遠傳「先買債再入股」中嘉，NCC也設立了「防火牆」，包括不能參與中嘉經營權、中嘉董監事、參與經營中嘉業務及人事任免，中嘉也不能透過技術、顧問諮詢服務等方式，與遠傳或遠傳關係企業共同經營中嘉，或將有線電視或頻道代理業務委託遠傳。換言之，黨政軍解禁前、遠傳在中嘉持股1股都不行。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/遠傳入主中嘉-ncc有條件通過-215008279--finance.html

遠傳電信去年七月與「摩根士丹利亞洲私募基金」策略結盟，以債權持有方式間接入主中嘉網路。由於「廣電三法」本月修正通過，加上公平會已原則同意這項投資案，為了聽取更多外界意見，NCC決定本月二十二號召開公聽會，作為續行審議的參考。（閻大富報導）

NCC表示，由於公平會決議在三項附負擔條件下，同意遠傳投資中嘉網路，加上「有線廣播電視法」修正案已在本月生效，因此，NCC將在本月二十二號舉行公聽會，針對投資案聽取外界意見。

NCC發言人虞孝成指出，新修正的「有線廣播電視法」十五條，要求外國人投資台灣有線電視時，必須考量公眾接近管道的開放性、頻道內容的多樣性、消費者利益的保障與回饋、經營效率的提升，以及對媒體相關市場的影響，這也是日後審查的重要依據。

此外，NCC也希望這項投資案的主體，能提供在公平會承諾的相關資料。預計公聽會開完後，一到兩個月內這項投資案就會塵埃落定。（圖：遠傳電信大樓 取自維基百科）



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/遠傳入主中嘉案-ncc將再開公聽會-072830940.html